(經濟觀察)創業板注冊制落地一周年，釋放了哪些改革紅利？

　　中新社北京8月24日電 (記者 夏賓)中國創業板注冊制24日落地滿一周年。2020年8月24日，18家企業敲鐘，成為創業板進入注冊制新時代的首批上市公司。轉眼至2021年8月24日，創業板新增注冊制上市公司184家，占創業板總量約18%。

　　經歷了加速“擴容”的一年，截至8月24日，創業板上市公司累計達1013家，總市值13.26萬億元人民幣，僅次于美國納斯達克市場，位居全球主要創業板市場第二位。

　　這一年，創業板注冊制改革釋放了哪些紅利？

　一是上市條件更包容，高新企業機會多。“改革一周年以來，應該說是成效顯著，資本市場整體規模不斷增大，有效服務了實體經濟，更關鍵的是鼓勵創新，通過改革讓一批高新企業、‘專精特新’企業及時上市，得到資金支持。”南開大學金融發展研究院院長田利輝對中新社記者說。

　　從公開信息可以獲知，新增的注冊制上市公司以計算機、通信和其他電子設備制造業等高端制造業和服務業為主。

　　據深圳證券交易所數據，截至8月20日的182家創業板新增注冊制公司中，有157家屬于高新技術企業，占比達到86%；125家公司的主要技術、產品屬于國際或國內領先；66家公司正在開展所在行業的相關前沿領域研究；28家屬于“專精特新”小巨人企業。

　　前海開源首席經濟學家楊德龍認為，創業板注冊制能更好地支持新經濟企業，這樣的企業具備很高的科創屬性，有著大量的核心專利技術，且投身前沿領域研究，符合國家經濟轉型方向，那就需要有更包容的上市條件來為成長型企業提供融資機會。

　　事實上，創業板注冊制改革推動了上市條件的優化，使得上市標準更加包容多元，綜合考慮了預計市值、收入、凈利潤等指標，支持不同成長階段和不同類型的創新創業企業在創業板上市，幫助企業充分利用資本市場做大做強。

　　二是融資方式更豐富，制度完善不停步。如果說注冊制是創業板本輪改革中的一條主線，那再融資、信息披露、退市等則是其中的重要內容。

　　田利輝指出，創業板注冊制改革在融資、并購重組等多個方面都給予了科創企業巨大支持，特別要注意的是，融資不僅是發行上市時的股權融資，在上市后還可享受便利高效的再融資機制。

　　創業板再融資注冊制改革從發行條件、小額快速融資限額、批文有效期等方面優化制度安排，并且壓縮審核注冊期限，提高融資效率，市場活躍度大幅提升，有效推動提高直接融資比重。

　　從統計數據看，注冊制實施以來，截至8月20日，深交所共受理創業板公司再融資申請362家次，248家次再融資已注冊生效，擬募集資金2384億元，其中170家實施完成，實際融資1638.88億元。

　　楊德龍直言，注冊制改革實施以來，創業板上市企業的再融資規模明顯提升，讓企業有了更加充足的資金流動性，也能在疫情沖擊和外部形勢復雜多變的情況下，幫助一些長期成長動力強、短期卻遇上資金問題的企業擺脫困境。

　　三是科創力量更強大，提高核心競爭力。中國經濟想要實現高質量發展，必須夯實依靠創新驅動的增長動力，而這就離不開創業板企業各家自身的技術優勢和共同打造的產業體系。

　　持續的高研發投入，讓創業板注冊制企業有著穩定的盈利能力。創業板注冊制企業去年年報及今年一季報數據顯示，截至8月20日的182家公司研發投入占營業總收入的比重平均分別為4.44%、6%，顯著高于A股平均水平。這182家公司今年一季度共實現營業總收入1121.77億元，同比增長45.69%，實現歸母凈利潤94.33億元，同比增長102.4%。

　　田利輝指出，在創業板這樣一個為中小企業設立的板塊中，涌現出了多家市值超千億元的公司，其中更是不乏像寧德時代、邁瑞醫療等行業龍頭，所以說創業板對中國經濟發展有著巨大貢獻。

　　無疑，在創業板注冊制改革下，科技創新與資本市場深度融合，源源不斷的金融“活水”將涌入創新高地，促進創業板企業提升自主創新研發能力，實現核心技術攻關克難，以中國超大規模市場和完備產業體系為依托，成為提高核心競爭力的“新引擎”。(完)

責任編輯：孫遠進 校對：海洋